3月3日，国泰君安证券发表琢磨阐发称：卫生巾行业处于居品运转期间，头部品牌大量遴选大单品计谋。以为得手的大单品的要害为各异化定位与合手续迭代。其中，在各异化定位方面，进阶肤感、安全性、进阶功效卖点为曩昔卫生巾品牌竞争的要害；居品迭代是大单品连接人命周期的要害计谋。

　　卫生巾行业居品运转，品牌多遴选大单品计谋。咱们卫生巾居品咫尺渗入率见顶，行业量增空间已不显然，笔据欧睿瞻望，2024-2028年中国卫生巾行业增速cagr为3.5%，一起由价增运转。在此配景下，卫生巾品牌以居品运转为主，龙头品牌大量遴选大单品计谋，主要原因在于：1）品牌维度：行业竞争充分，大单品计谋可快速霸占阛阓；大单品计谋可集会资源，优化居品结构。2）破费者维度：破费者对功能性居品的需求进步，倒逼品牌更需集会元气心灵生长大单品。3）品类特色维度：卫生巾的高频次破费、高频复购属性奠定大单品计谋的底层基础。

　　得手的大单品的要害为各异化定位与合手续迭代。1）各异化定位：目先锋生巾的各异化定位体当今肤感、外形、安全、功效四大维度，其中进阶肤感、安全性、进阶功效卖点为曩昔卫生巾品牌竞争的要害。2）合手续迭代：居品迭代是大单品连接人命周期的要害计谋，一般而言卫生巾大单品的迭代分为：①原有立异维度合手续升级开yun体育网，如摆脱点益生菌PRO系列为益生菌系列在进阶功效维度的进一步升级。②拓展新立异维度，如苏菲超酣睡在底本外形立异的工夫上，拓展功效立异，推出超酣睡Ag+抑菌系列。笔据咱们测算，头部卫生巾品牌的最大单品系列收入占比至少30%，收入至多可达40亿元控制。